1、開展融資租賃出口的背景
1.1、融資租賃是一種重要的流通模式,是世界各國促進(jìn)貿(mào)易出口的通行做法。
融資租賃自20世紀(jì)中葉在美國誕生以來,在全球范圍內(nèi)得到快速增長。全球租賃額在2007年達(dá)到了頂峰(7804億美元),之后受金融危機(jī)影響有所下降,截至2009年末全球租賃額約為5573億美元,以1983年為基準(zhǔn),年均復(fù)合增長率達(dá)到7%。租賃交易成為買賣交易以外的設(shè)備流通的最重要的形式。美國的租賃滲透率(租賃額/社會設(shè)備投資總額)基本在30%左右,金融危機(jī)后其滲透率雖有所下降但仍接近20%;德國過去二十多年的租賃滲透率不斷上升,目前大約在14%左右;日本的租賃滲透率也一直接近10%。發(fā)達(dá)國家較高的租賃滲透率表明,融資租賃已被廣泛接受,成為一種較為成熟的融資和銷售模式(見圖1)。
在經(jīng)濟(jì)全球化背景下,跨國的國際融資租賃業(yè)務(wù)的比重也不斷增加。在航空、醫(yī)療、印刷、船舶、電信等領(lǐng)域,融資租賃已成為主流的交易模式,租賃交易額已占全部交易金額的50%以上。通過為客戶提供融資服務(wù),帶動設(shè)備輸出,已成為發(fā)達(dá)國家的普遍做法。20世紀(jì)80年代以來,國際租賃業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸成為發(fā)達(dá)國家擴(kuò)大出口和促進(jìn)海外投資的重要手段。
1.2、開展融資租賃出口,是推動我國外貿(mào)升級轉(zhuǎn)型的重要措施。
2010年我國出口額達(dá)到1.58萬億美元,位居全球第一。但與外貿(mào)強(qiáng)國相比,仍有不少差距,外貿(mào)可持續(xù)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn):傳統(tǒng)優(yōu)勢正逐漸弱化,技術(shù)、品牌、服務(wù)等方面競爭力仍較弱,在國際產(chǎn)業(yè)鏈利潤分成中處于底端;貿(mào)易不平衡較大,貿(mào)易摩擦和糾紛加劇,遭受國外反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查數(shù)量已經(jīng)連續(xù)16年和5年位居全球第一。
融資租賃屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)范疇。開展融資租賃出口,可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸,推動外貿(mào)向高端服務(wù)業(yè)升級,提高我國參與對外經(jīng)濟(jì)合作水平。同時(shí),通過搭建國際租賃平臺,為客戶提供全方面服務(wù),也有利于改善我國在國際分工中的地位,平衡國際收支和貿(mào)易順差,打破和規(guī)避各種貿(mào)易壁壘,提高我國制造業(yè)在國際市場上的競爭力。
1.3、國際金融危機(jī)為我國開展融資租賃出口提供了重要契機(jī)。
國際金融危機(jī)深刻地影響了國際經(jīng)濟(jì)政治格局。發(fā)達(dá)國家過度依賴虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式在危機(jī)中受到?jīng)_擊,經(jīng)濟(jì)增長乏力。 與此同時(shí),以我國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁,有力地支撐了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長。國際金融危機(jī)改變了各國的力量對比,發(fā)達(dá)國家在金融、服務(wù)等領(lǐng)域?qū)ξ覈L期形成的競爭壓力相對減輕,為我國推動世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了契機(jī)。
金融危機(jī)雖然沉重打擊了世界經(jīng)濟(jì),但從經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期看有其必然性。金融危機(jī)并沒有改變國際經(jīng)濟(jì)長期向好的發(fā)展趨勢,全球化進(jìn)程沒有逆轉(zhuǎn)。如果我們抓住機(jī)遇進(jìn)行反周期運(yùn)作,通過租賃出口促進(jìn)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和高端制造業(yè)發(fā)展,可以縮小與發(fā)達(dá)國家在國際產(chǎn)業(yè)鏈之間的差距,提高我國的國際地位和經(jīng)濟(jì)話語權(quán),為我國和平崛起爭取更大的發(fā)展空間。
1.4、我國融資租賃業(yè)務(wù)的國際比較優(yōu)勢已經(jīng)形成。
國際分工取決于各國的比較優(yōu)勢。融資租賃作為一種融資和融物相結(jié)合的業(yè)務(wù) ,依賴于兩大領(lǐng)域的優(yōu)勢:產(chǎn)品優(yōu)勢和資金優(yōu)勢。我國經(jīng)濟(jì)長期快速發(fā)展為開展融資租賃出口贏得了優(yōu)勢。
我國制造業(yè)門類齊全,在改革開放中持續(xù)快速發(fā)展,國際地位和競爭力快速提升,一些領(lǐng)域已處于國際先進(jìn)地位。2005-2010年,我國工業(yè)制成品占出口總額比重為94.8%,其中機(jī)電產(chǎn)品出口比重為59.1%。2010年,我國高新技術(shù)產(chǎn)品出口比重已經(jīng)達(dá)到31.2%。我國已經(jīng)成為全球最重要的工業(yè)品制造和出口基地,為開展融資租賃出口奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
我國綜合國力快速提升,人均GDP超過4300美元,已進(jìn)入世界中等收入國家行業(yè),資本要素優(yōu)勢也逐漸積累形成。尤其是我國對外貿(mào)易長期保持順差,積累了超過3萬億美元的巨額外匯儲備。金融危機(jī)以后,歐美國家之前較為寬松的融資環(huán)境有所收緊,即使在新興市場上,中國的融資成本仍具有很大的優(yōu)勢。充裕的外匯流動性以及較低的融資成本,為開展融資租賃出口提供了另一個(gè)基石。
2、融資租賃出口的探索與實(shí)踐
2.1、開展國際租賃的路徑選擇。
從長遠(yuǎn)看,我國融資租賃業(yè)務(wù)融入國際服務(wù)業(yè)分工格局,為中國制造走出去提供金融支持,需要配合制造業(yè)的全球化投資,在國外設(shè)立當(dāng)?shù)毓?,進(jìn)行本土化的運(yùn)營。
但是,融資租賃國際化經(jīng)營目前只是處于起步階段,我國融資租賃公司參與國際經(jīng)營的成功案例很少,沒有經(jīng)驗(yàn)可循,不可能一蹴而就。從現(xiàn)實(shí)條件看,依托境內(nèi)的租賃公司開展融資租賃出口,有助于我國融資租賃業(yè)務(wù)擴(kuò)大影響、積累經(jīng)驗(yàn)、培養(yǎng)能力、提高水平,為日后開展國際化經(jīng)營奠定基礎(chǔ)。當(dāng)前階段我,積極開展融資租賃出口應(yīng)是推進(jìn)我國融資租賃行業(yè)國際化經(jīng)營的首要任務(wù)。從租賃出口向本土化運(yùn)營,是我國融資租賃國際化運(yùn)營的路徑選擇。
2.2、開展融資租賃出口的障礙。
我國與改革開放之初引入融資租賃,突破了當(dāng)時(shí)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的投資理念和傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)觀念,為我國引進(jìn)國外的資金和技術(shù)做出了重要的貢獻(xiàn)。經(jīng)過30多年的發(fā)展,我國融資租賃機(jī)構(gòu)增加,業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。尤其是金融危機(jī)以來,全球80%國家的融資租賃業(yè)務(wù)萎縮,我國的融資租賃規(guī)模卻爆發(fā)式增長,增長速度86.7%,增速居全球第一,融資租賃規(guī)模也升至全球第四。
但令人遺憾的是,與國內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的勢頭相比,我國融資租賃出口卻停滯不前,國內(nèi)相關(guān)的法律環(huán)境還存在障礙,融資租賃公司開展租賃出口的能力不足。
?。?)、融資租賃出口無法退稅。我國只有在財(cái)務(wù)上做出口銷售處理的貨物才能享受退稅,以租賃貿(mào)易方式報(bào)關(guān)出口的貨物不能享受出口退稅,從而削弱了我國融資租賃服務(wù)在國際上的競爭力。 2010年4月,國稅總局發(fā)布《融資租賃船舶出口退稅管理辦法》,規(guī)定在天津注冊的融資租賃企業(yè)開展船舶融資租賃出口可以享受出口退稅。但是享受政策的企業(yè)和產(chǎn)品的范圍非常有限,無法滿足融資租賃出口快速發(fā)展的需要。
?。?)、融資租賃業(yè)開展租賃出口的能力不足。國內(nèi)融資租賃企業(yè)開展租賃出口的機(jī)構(gòu)不多、業(yè)務(wù)規(guī)模偏小,抗風(fēng)險(xiǎn)能力,特別是防范和化解國際經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力不高;缺乏必要的外匯資金,外匯融資能力較弱,如跨幣種結(jié)算不僅面臨外匯核銷問題,也存在巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn);人才稀缺,缺乏了解海外市場的管理人才和了解租賃行業(yè)發(fā)展趨勢、具有租賃產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力的技術(shù)人才。
2.3、SHC租賃公司開展融資租賃出口的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。
SHC租賃公司是一家依托大型建筑型央企的內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司。為融入母公司“國際優(yōu)先”的發(fā)展戰(zhàn)略,SHC租賃公司將拓展國際租賃市場作為企業(yè)發(fā)展的方向,積極探索,大膽實(shí)踐,成功地開創(chuàng)了一條利用保稅港區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢,開展租賃出口的業(yè)務(wù)模式。在2009年和2010年,兩次登陸歐洲,開創(chuàng)了國內(nèi)融資租賃出口的先河。
具體做法是:
?。?)、在保稅區(qū)成立專業(yè)平臺公司,解決出口退稅難題。2009年,SHC公司向東歐融資租賃出口生產(chǎn)線一條,遭遇退稅難題。在國內(nèi)政策短期無法改變的現(xiàn)實(shí)條件下,SHC公司創(chuàng)新性地提出了通過在保稅區(qū)設(shè)立境內(nèi)關(guān)外公司,以平臺公司為主體開拓國際市場的設(shè)想。依據(jù)規(guī)定,非保稅區(qū)運(yùn)入保稅區(qū)的貨物視同出口,保稅區(qū)企業(yè)再以租賃貿(mào)易方式報(bào)關(guān)運(yùn)出境外,實(shí)現(xiàn)了不含稅參與國際競爭的目的。2010年,SHC公司在天津東疆保稅港區(qū)注冊成立了平臺公司,并在2011年成功地向俄羅斯融資租賃方式出口兩條生產(chǎn)線,通過與供應(yīng)商分享退稅的方式提高了收益。
(2)、以出口信用保險(xiǎn)為基礎(chǔ),通過信用疊加有效控制風(fēng)險(xiǎn)。出口信用保險(xiǎn)是以國家財(cái)政為后盾,為本國企業(yè)在出口貿(mào)易、對外投資和對外工程承包等經(jīng)濟(jì)活動中提供風(fēng)險(xiǎn)保障的一項(xiàng)政策性支持措施。目前,全球貿(mào)易額的12%~15%是在出口信用保險(xiǎn)的支持下實(shí)現(xiàn)的。中國出口信用保險(xiǎn)公司于2006年推出海外租賃險(xiǎn),承保匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭和政治暴亂、承租人違約四項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn),賠償比例一般為90%。SHC公司以中信保海外租賃保險(xiǎn)為基礎(chǔ),通過承租人提供補(bǔ)充擔(dān)保、承租人支付保證金、廠商回購擔(dān)保等其他擔(dān)保手段,實(shí)現(xiàn)信用疊加,最大限度地控制和轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn)。
(3)、通過信用嫁接,提升融資能力。通過中信保保單的支持,提升項(xiàng)目信用等級,將海外融資租賃租金轉(zhuǎn)化為安全性和流動性都比較高的資產(chǎn)。在母公司的增信支持下,平臺公司將應(yīng)收租金以無追索方式賣斷給銀行,獲得融資便利。通過這種方式,實(shí)現(xiàn)了以下效果:a.取得了開展國際項(xiàng)目的資金,解決了資金來源問題;b.對平臺公司而言屬于無追索融資,有利于維持良好的財(cái)務(wù)報(bào)表。對SHC公司而言,提供的僅是一項(xiàng)擔(dān)保,同樣不在報(bào)表反映;c.對制造商而言,可以快速收匯,辦理出口退稅。
?。?)、設(shè)計(jì)合理交易模式,解決實(shí)際操作難題。大型成套設(shè)備制造周期長,一般須分批支付進(jìn)度款。而融資租賃是以物權(quán)融通為基礎(chǔ)的交易,在設(shè)備沒有產(chǎn)出之前沒有交易標(biāo)的。為解決以上難題,SHC租賃公司將同一生產(chǎn)線按功能模塊進(jìn)行分割,分割成相對獨(dú)立的幾個(gè)子單元,隨著各子單元的到貨時(shí)間,將同一套設(shè)備分次轉(zhuǎn)讓所有權(quán)、分次起租,分次提款,解決了難題。同時(shí),根據(jù)設(shè)備整個(gè)制造、安裝周期長,在設(shè)備投產(chǎn)運(yùn)行前,承租人償付能力較弱的現(xiàn)實(shí),給予承租人一定的寬限期,在寬限期內(nèi)只付利息,緩解了承租人的償付壓力。
3、促進(jìn)融資租賃出口的建議
3.1、從企業(yè)微觀層面,要做好開拓國際市場的基礎(chǔ)性工作。首先要專注于某一產(chǎn)業(yè)或設(shè)備,開展專業(yè)化經(jīng)營。特別要重視以租賃物為核心的產(chǎn)品研發(fā),在核心價(jià)值鏈上的各環(huán)節(jié)下功夫,通過租賃資產(chǎn)管理達(dá)到有效控制物權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)保全效果,避免信用風(fēng)險(xiǎn);其次要確定目標(biāo)市場,加強(qiáng)目標(biāo)市場的研究,掌握目標(biāo)市場的經(jīng)營、創(chuàng)新、競爭等情況,研究目標(biāo)市場的法律、稅收政策,充分利用各國法律、監(jiān)管、稅務(wù)、會計(jì)上的不同因素,開發(fā)差異化的服務(wù)模式,提高市場競爭力;再次,要完善租賃出口的內(nèi)控制度。交易前應(yīng)充分做好盡職調(diào)查工作,交易過程要嚴(yán)格履行內(nèi)控制度,嚴(yán)格控制交易風(fēng)險(xiǎn); 最后要加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè),培養(yǎng)或引進(jìn)具有國際化視野和經(jīng)營管理能力的人才隊(duì)伍。
3.2、從行業(yè)中觀層面,要建立有利于融資租賃出口的服務(wù)促進(jìn)體系。首先要積極培育行業(yè)協(xié)會、商會等中介組織,充分發(fā)揮中介組織的橋梁作用,維護(hù)市場秩序,打造整體品牌;其次,我國的會計(jì)師、律師、評估師等專業(yè)中介機(jī)構(gòu)力量應(yīng)積極拓展國際經(jīng)營能力,培育在全球范圍內(nèi)培育進(jìn)行提供專業(yè)服務(wù)的能力,為開展融資租賃出口提供智力支持;再次,完善出口信用保險(xiǎn)政策,提高出口信用保險(xiǎn)覆蓋率,完善出口信用保險(xiǎn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,鼓勵中信保與國際信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展再保險(xiǎn)合作,推動降低保險(xiǎn)條件和保費(fèi),提供更全面完善的信用保險(xiǎn)和融資便利服務(wù);最后,引導(dǎo)銀行、信托、基金公司等金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與融資租賃公司合作,支持融資租賃企業(yè)運(yùn)用保理、上市、發(fā)行債券等方式拓寬融資渠道,降低融資成本。
3.3、從政府宏觀層面,要優(yōu)化融資租賃出口的政策環(huán)境。首先要改變不合理的出口退稅政策,使融資租賃出口也享受應(yīng)有的政策待遇;其次,應(yīng)明確商務(wù)部管理的內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃企業(yè)所設(shè)立的項(xiàng)目公司,或者全資設(shè)立的總部型公司,具有開展融資租賃業(yè)務(wù)的資質(zhì),鼓勵融資租賃企業(yè)通過設(shè)立項(xiàng)目公司開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新和隔離風(fēng)險(xiǎn);最后,我國政府應(yīng)通過積極的外交努力,積極爭取世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)則的制定權(quán)和話語權(quán),推動建立公正、透明的國際經(jīng)濟(jì)新秩序,為包括融資租賃出口在內(nèi)的外貿(mào)發(fā)展?fàn)幦「嗟闹贫然妗?/span>