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國內(nèi)應(yīng)該放松融資租賃推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級

2016-04-07 17:53瀏覽數(shù):128 
  • 國內(nèi)應(yīng)該放松融資租賃推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級


    2012-06-12
  •        近日,有租賃業(yè)高管開始擔(dān)心融資租賃公司可能開成“金融百貨商店”,要做真租賃,而不是做假銀行。考慮到融資租賃最大量的資金來自于銀行,而監(jiān)管層明確2012年以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為主要任務(wù),我們擔(dān)心此語境可能帶給融資租賃行業(yè)以沉重的打擊。而本月正是監(jiān)管層調(diào)整金融租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管控標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。2011年3月,監(jiān)管層要求試運(yùn)行全新監(jiān)管規(guī)則《風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指引》和《分類監(jiān)管指引》,使金融租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管控標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步向銀行看齊,并規(guī)定時(shí)限為一年。

      融資租賃公司是改革開放后“利用外資”政策的產(chǎn)物,該行業(yè)的發(fā)展一直很謹(jǐn)慎,1986-1995年10年間總共才審批了16家金融租賃公司,之后到2007年批準(zhǔn)首家銀行系金融租賃公司的12年間,更未批準(zhǔn)過一家新的金融租賃公司。2006年時(shí)該行業(yè)資產(chǎn)僅為160多億,業(yè)務(wù)規(guī)模僅約80億元,致使作為全球制造大國的中國難以滿足制造業(yè)對金融租賃的巨大需求。

      在全球經(jīng)濟(jì)可能陷入十年低迷期的當(dāng)下,融資租賃由于兼有融資、投資和促銷多種功能,對促進(jìn)設(shè)備投資、消費(fèi)和出口方面具有獨(dú)特的作用,是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重大利器。

      一是有利于通過促進(jìn)設(shè)備投資帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級。在金融危機(jī)面前,各國紛紛把科技進(jìn)步作為最重要的手段之一。金融租賃在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)成為設(shè)備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式,這對中國利用金融租賃促進(jìn)設(shè)備投資,尤其是七大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)投資顯然具有重大意義。

      二是有利于通過資本輸出帶動(dòng)國內(nèi)資本貨物海外銷售。相比西方發(fā)達(dá)國家而言,中國的資本貨物技術(shù)含量和附加值相對較低。如果再不輔助以融資租賃,中國的資本貨物出口顯然更加缺乏競爭力。比如,2011年中國工程機(jī)械產(chǎn)量和銷量均超過美國、日本和德國,居世界首位,銷往國外的40%通過融資租賃實(shí)現(xiàn)。這顯然跟中聯(lián)重科、三一重工、徐工集團(tuán)、玉柴重工等國內(nèi)許多工程機(jī)械制造商紛紛建立融資租賃公司不無關(guān)系。

      三是有利于提高外匯儲(chǔ)備的使用效益。中國將巨額外匯儲(chǔ)備購買美國國債等低回報(bào)資產(chǎn)的同時(shí),巨大的航空租賃市場卻被外國資本占據(jù)。工銀租賃的總裁叢林曾稱,中國租賃公司只占國內(nèi)航空租賃市場10%左右,另外90%的飛機(jī)是由國外專業(yè)飛機(jī)租賃公司或外資金融機(jī)構(gòu)提供。波音公司更是預(yù)測,未來二十年航空業(yè)將成為全球性高速增長的行業(yè),而中國將成為全球最大的航空租賃市場。此外,目前歐美受制于財(cái)政赤字,缺乏能力投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),這對融資租賃利用外儲(chǔ)投資也是一個(gè)方向。

      2011年,中國融資租賃行業(yè)全年業(yè)務(wù)總量為9300億元,同比增長32.9%,遠(yuǎn)低于“十一五”期間205.8%的年復(fù)合增長率。相比歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體20%-30%的租賃滲透率,中國僅約4%-5%,中國的融資租賃行業(yè)還很不發(fā)達(dá),國內(nèi)資產(chǎn)破千億的金融租賃公司更只有一家。

      這與法律和政策的諸多不配套限制顯然有直接關(guān)系。2011年行業(yè)增速大幅度減緩的主要原因,就在于試行了比銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)還更為嚴(yán)厲的七大類47個(gè)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。與此同時(shí),2011年以來央行即對金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)??刂疲约安鹑胭Y金最長期限為3個(gè)月的限制,都要了超過一半資金來源于銀行貸款的金融租賃公司的命,更加加大了資金期限錯(cuò)配和流動(dòng)性管理難題。而相比國外高出約10%-20%的稅負(fù)成本,都限制了國內(nèi)融資租賃行業(yè)的發(fā)展。

      最終分析結(jié)論:

      企業(yè)通過融資租賃開展資本品投資實(shí)際相當(dāng)謹(jǐn)慎,限制融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展并不利于產(chǎn)業(yè)升級和增進(jìn)出口,也與西方走出金融危機(jī)的普遍應(yīng)對做法背道而馳。因此,國內(nèi)對融資租賃的政策不應(yīng)繼續(xù)收緊而要放松。


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