【財(cái)新網(wǎng)】(記者 周東旭)4月25日下午,國務(wù)院發(fā)展研究中心資深研究員吳敬璉在深圳創(chuàng)新發(fā)展研究院演講,并在提問環(huán)節(jié)回答了市場(chǎng)作用、房地產(chǎn)泡沫、股市發(fā)展、國企改革、民企發(fā)展等一系列熱點(diǎn)問題。
“天下沒有不破的泡沫”
吳敬璉說,樓市有泡沫和樓價(jià)暴漲,是同一個(gè)來源,即貨幣超發(fā)和信用膨脹?!拔艺J(rèn)為天下沒有不破的泡沫,但是什么時(shí)候破,可說不定,資產(chǎn)市場(chǎng)有一個(gè)特點(diǎn),與一般商品市場(chǎng)不一樣。離開均衡點(diǎn)越遠(yuǎn),一般的商品市場(chǎng)拉回去的力量就越大,但是資產(chǎn)市場(chǎng)是越強(qiáng)勢(shì)越漲,越漲越強(qiáng),越跌越拋,越拋越跌?!?/p>
所以,泡沫膨脹到什么時(shí)候才會(huì)破?吳敬璉表示“這個(gè)不知道。但是有一條是知道的,如果有泡沫,泡沫越大,破了的時(shí)候破壞性越大。”譬如1929年美國股市崩盤和世界金融危機(jī),在此以前的股市猛漲維持了7年時(shí)間,所以“經(jīng)濟(jì)學(xué)家最好不要去說要崩盤了,過了7年才崩,這7年里面你會(huì)天天被罵?!钡?,作為宏觀決策者一定要清醒地認(rèn)識(shí)到貨幣超發(fā)在現(xiàn)代社會(huì)里的表現(xiàn),日本就是前車之鑒。
“中國股市是沒有規(guī)矩的賭場(chǎng)”
“我沒有說過‘中國的股票市場(chǎng)像賭場(chǎng)’,過去我有一篇文章《何處尋求大智慧》,講中國股票市場(chǎng)不正常,文章發(fā)表以后有人組織了一個(gè)討論會(huì),會(huì)上有些人就對(duì)我的意見提出批評(píng),說你不是主張市場(chǎng)嗎?你怎么能夠反對(duì)投機(jī)呢?反對(duì)賭博呢?我說我不反對(duì)。問題在哪里?”吳敬璉說,中國的股票市場(chǎng)是一種沒有規(guī)矩的賭場(chǎng),賭場(chǎng)的規(guī)矩可是很嚴(yán)格??墒?,中國的股票市場(chǎng)有些人可以看別人牌的,這么玩就不好了,這是很早的時(shí)候,是1990年代的事情了。
吳敬璉曾引用高西慶的分析,指出中國股票市場(chǎng)的根本問題在于監(jiān)管路線是錯(cuò)誤的。監(jiān)管的主要任務(wù)應(yīng)該是防止有人利用信息不對(duì)稱,損害投資者的利益。司法部門懲罰利用信息不對(duì)稱的刑事犯罪,證監(jiān)會(huì)正確的監(jiān)管路線就是實(shí)行非常嚴(yán)格的信息披露制度,準(zhǔn)確、全面、及時(shí)地披露信息,做不到就要被懲罰,“但是在中國不是,不是用這個(gè)辦法,而是選擇了一條錯(cuò)誤的監(jiān)管路線,就是審批制,叫做實(shí)質(zhì)性審批,于是變成了一個(gè)尋租場(chǎng),根本的問題在這里?!彼?,要改變這種狀況,說得簡(jiǎn)單一點(diǎn)就是改成注冊(cè)制,在注冊(cè)制情況下,信息披露制度一定要搞好,不然就會(huì)亂成一團(tuán),但是這個(gè)東西很難做。
防止政府“閑不住的腳”
吳敬璉在回答提問時(shí)還表示,政府沒有放棄市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用的原則,但是,有一些做法確實(shí)是違背這個(gè)原則,那是另外一件事,是在貫徹上出了問題。吳敬璉還引用財(cái)政部財(cái)科所所長(zhǎng)劉尚希的說法,“防止改革像冰上開車空轉(zhuǎn)”,不斷地發(fā)文件,但是文件都不落實(shí)。
以國企改革為例,吳敬璉認(rèn)為十八屆三中全會(huì)最重要的一條,就是從原來國資委管人、管事、管資產(chǎn),直接管企業(yè)的辦法,轉(zhuǎn)向以管資本為主?!斑@一條需要落實(shí)。包括《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》也不明確,有一部分強(qiáng)調(diào)要保證董事會(huì)的職權(quán),但是后面又講到了管人。這里面也是有問題的,還是要貫徹三中全會(huì)的決議,就是管資本?!?/p>
吳敬璉說,管人和管事其實(shí)都是董事會(huì)的事情,《公司法》有明文規(guī)定?!坝缮厦嬉粋€(gè)股東代表機(jī)關(guān)去任命主要經(jīng)理人員、考核經(jīng)理人員、決定經(jīng)理人員薪酬,這種辦法不符合《公司法》,如果能夠按照三中全會(huì)的決定貫徹下去,其實(shí)所有的企業(yè)是平等競(jìng)爭(zhēng)的?!?/p>
發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用,要首先管好政府的腳。吳敬璉說,政府要防止“閑不住的腳”破壞競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則和市場(chǎng)規(guī)則。政府有他的作用,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要有序運(yùn)行,“有序”就是有規(guī)則,就是要法制,各管各的事,不要去管那些不該管的事。
“不改革,死路一條”
對(duì)于民營企業(yè)發(fā)展前景,吳敬璉說,如果沒有改革,沒有實(shí)現(xiàn)十八屆三中全會(huì)、四中全會(huì)、五中全會(huì)要求的改革之前,要使所有的民營企業(yè)都活得好,“這個(gè)問題無解,沒有辦法解答?!币簿褪青囆∑侥涎仓v話在深圳說的,“不改革,死路一條”。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,怎么讓民營企業(yè)活得比較好?吳敬璉說,那就是幫助政府、支持政府和問責(zé)政府,推進(jìn)改革。比如,應(yīng)該發(fā)展哪一種產(chǎn)業(yè),這就不是政府的事情,政府怎么能夠知道哪一種產(chǎn)業(yè)應(yīng)該發(fā)展得好呢,它有什么樣的能力取得這樣的信心?
對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì),吳敬璉認(rèn)為,現(xiàn)在杠桿已經(jīng)太高,不能加杠桿。中央的要求是去杠桿,“像今年1月份這么個(gè)干法,危險(xiǎn)性很大?!?/p>
近期,索羅斯談及中國經(jīng)濟(jì)時(shí)曾表示,“中國有可能硬著陸”,“中國政府如果處理得好,是可以避免硬著陸的?!?對(duì)此,吳敬璉認(rèn)為“意思不大?!薄白鳛橐粋€(gè)大國的國民也好、領(lǐng)導(dǎo)也好,人家愛怎么說怎么說,我們辦好自己的事情是第一位的。”