銀行系金融租賃公司試點(diǎn)已走過(guò)了第五個(gè)年頭。截至2012年一季度，銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的17家金融租賃公司總資產(chǎn)約6000億元，市場(chǎng)估計(jì)中國(guó)融資租賃業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元，這是五年前的幾十倍。
“在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融狀態(tài)和政策環(huán)境下，金融租賃公司基本上探索出一條適合自身
相關(guān)公司股票走勢(shì)
中國(guó)銀行3.03+0.000.00%發(fā)展的路子，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、探索金融綜合化經(jīng)營(yíng)、實(shí)施金融創(chuàng)新方面，開(kāi)拓了新的局面?！比涨埃袊?guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)金融租賃專(zhuān)業(yè)委員會(huì)常務(wù)副主任、工銀租賃總裁叢林先生接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示。
他同時(shí)認(rèn)為，中國(guó)融資租賃業(yè)需要“轉(zhuǎn)型”，從租賃資產(chǎn)“只進(jìn)不出”轉(zhuǎn)向“新舊循環(huán)”的可持續(xù)發(fā)展模式，而核心的問(wèn)題是建立融資租賃資產(chǎn)交易市場(chǎng)。
工銀租賃是2007年國(guó)務(wù)院確定試點(diǎn)、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的第一家銀行系金融租賃公司，目前工銀租賃資產(chǎn)余額已過(guò)千億元。
五年探索：兩個(gè)使命、兩個(gè)創(chuàng)新
第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：金融租賃業(yè)已走過(guò)第一個(gè)五年。作為一種相對(duì)新型的金融業(yè)態(tài)，金融租賃的發(fā)展帶來(lái)了怎樣的變化？
叢林：金融租賃行業(yè)發(fā)展之初即遭遇2008年國(guó)際金融危機(jī)。但在各方面的關(guān)心與支持下，我國(guó)融資租賃業(yè)這幾年的發(fā)展得到較快提升，并成為全球租賃業(yè)發(fā)展的一支重要力量。我們總結(jié)：金融最根本的功能是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金融通服務(wù)，金融發(fā)展必須建立在實(shí)體經(jīng)濟(jì)之上，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其價(jià)值創(chuàng)造也必須源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)價(jià)值；如果脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新過(guò)度，虛擬金融資產(chǎn)膨脹，產(chǎn)生泡沫，最終將傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
融資租賃的每一筆業(yè)務(wù)都對(duì)應(yīng)具體資產(chǎn)的購(gòu)置，以融物代替融資，能夠保證資金直接進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)而不被挪作他用；有助于從整體上提高經(jīng)濟(jì)的融資效率，為解決金融發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)“疏遠(yuǎn)化”問(wèn)題提供了有效途徑。
第一，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，拉動(dòng)有效投資需求，使融資租賃區(qū)別于傳統(tǒng)信貸和股票市場(chǎng)等投融資方式的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)得到了各方面的認(rèn)可與肯定。融資租賃可以使實(shí)體企業(yè)在未完成資本積累時(shí)，以較少的資金投入引進(jìn)設(shè)備，降低了資產(chǎn)負(fù)債率，還可享受到部分稅收優(yōu)惠，避免設(shè)備過(guò)時(shí)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。另外，鑒于“資產(chǎn)金融”的特點(diǎn)，融資租賃能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供有效融資服務(wù)。
經(jīng)過(guò)幾年發(fā)展，可以說(shuō)，只要有大型設(shè)備需求的地方，就有融資租賃的身影。僅僅各金融租賃公司在裝備制造、工程機(jī)械領(lǐng)域累計(jì)投入就超過(guò)800億元，有效緩解了經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)過(guò)程中的供需矛盾，并在綠色能源、節(jié)能減排、公共交通、農(nóng)業(yè)機(jī)械等領(lǐng)域加大投入力度，支持了重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，金融租賃積極探索中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)模式，對(duì)中小企業(yè)租賃業(yè)務(wù)累計(jì)投入近1000億元。
第二，融資租賃有助于解決貿(mào)易難題，促進(jìn)貿(mào)易平衡。融資租賃的國(guó)際化有助于解決這些問(wèn)題，增加進(jìn)口，優(yōu)化出口，促進(jìn)貿(mào)易平衡。
出口方面，比如，探索“中國(guó)制造+中國(guó)金融（租賃）”的海外發(fā)展模式，租賃公司從國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品并租給國(guó)外企業(yè)，就是把中國(guó)制造業(yè)推向國(guó)際市場(chǎng)。
在進(jìn)口方面，融資租賃可以通過(guò)從國(guó)外采購(gòu)而直接拉動(dòng)進(jìn)口，對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家向中國(guó)限制出口的產(chǎn)品，可通過(guò)融資租賃的方式租入，由進(jìn)口產(chǎn)品改為進(jìn)口“租賃服務(wù)”。
第三，可以利用租賃市場(chǎng)與其他金融市場(chǎng)的有效對(duì)接，完善中國(guó)金融結(jié)構(gòu)、解決經(jīng)濟(jì)主體的負(fù)債率過(guò)高、地區(qū)資本積累及經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡問(wèn)題。
日?qǐng)?bào)：工銀租賃五年來(lái)的主要探索方向是怎樣的？
叢林：從工銀租賃的角度看，在金融租賃業(yè)務(wù)試點(diǎn)的過(guò)程中，我們肩負(fù)著“兩個(gè)使命”，即成功進(jìn)行了兩個(gè)有益的探索：對(duì)中國(guó)金融租賃發(fā)展新道路的探索和對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的探索。
一是在目前政策、法律、監(jiān)管環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求為導(dǎo)向，對(duì)中國(guó)金融租賃發(fā)展路子的探索，即如何開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)、采用什么樣的商業(yè)模式、什么樣的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、設(shè)立什么樣的發(fā)展方向。各租賃公司圍繞融資租賃功能與自身業(yè)務(wù)定位，在公司治理架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制體系、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)渠道、人才培養(yǎng)機(jī)制以及產(chǎn)品創(chuàng)新能力等諸多方面獲得了較大提升，開(kāi)始逐步形成了特色品牌。
二是對(duì)商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的探索，按照有關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行的資金獲許介入包括基金、信托、保險(xiǎn)、租賃等領(lǐng)域之后，對(duì)于商業(yè)銀行的子公司在運(yùn)營(yíng)管理過(guò)程中，如何與母行和集團(tuán)配合、借助集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)的目的。
對(duì)于商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的探索，可以分為公司治理創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)協(xié)同創(chuàng)新兩個(gè)方面。
公司治理方面，各家租賃公司既是集團(tuán)的一部分，又是獨(dú)立的法人，有著獨(dú)立的公司治理機(jī)制，建立了完整的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事制度，也有一些公司引進(jìn)了外部股東。
經(jīng)營(yíng)協(xié)同的創(chuàng)新體現(xiàn)在產(chǎn)品和客戶(hù)關(guān)系上。產(chǎn)品方面，除了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以外，融資租賃為商業(yè)銀行的客戶(hù)提供了全新的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，豐富了產(chǎn)品線(xiàn)；客戶(hù)關(guān)系方面，為商業(yè)銀行穩(wěn)固現(xiàn)有的客戶(hù)關(guān)系發(fā)揮了作用，同時(shí)利用金融租賃公司的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)開(kāi)拓新客戶(hù)，為商業(yè)銀行帶來(lái)了存款業(yè)務(wù)、資金匯劃和結(jié)售匯等結(jié)算業(yè)務(wù)，以及信用證、保函、應(yīng)收款保理等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，最終形成協(xié)同發(fā)展的效應(yīng)。
外部環(huán)境：稅收、法規(guī)、市場(chǎng)
日?qǐng)?bào)：最近兩年，有不少?lài)?guó)家經(jīng)濟(jì)改革政策中，都提到要發(fā)揮融資租賃的作用。為了更好地發(fā)揮這些作用，在我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)的外部環(huán)境上還有哪些需要做出調(diào)整的地方？
叢林：未來(lái)制約租賃行業(yè)發(fā)展的最主要的問(wèn)題體現(xiàn)在稅收政策、法律法規(guī)等方面。
稅收方面，主要涉及到增值稅和關(guān)稅等類(lèi)別。例如，融資租賃業(yè)務(wù)常常涉及到兩次交易，表現(xiàn)為兩次買(mǎi)賣(mài)，其實(shí)在中間過(guò)程中是融資的關(guān)系，并非銷(xiāo)售，但目前的稅收結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)就會(huì)認(rèn)定為兩個(gè)交易環(huán)節(jié)，重復(fù)征稅。
法律法規(guī)方面，目前還沒(méi)有一部《融資租賃法》，缺少?lài)?guó)家層面對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的定義和法律的保護(hù)。比如，先行條件下，租賃公司對(duì)租賃物的保護(hù)很難對(duì)抗善意第三人，因?yàn)闆](méi)有一個(gè)權(quán)威的受法律保護(hù)的登記機(jī)關(guān)來(lái)專(zhuān)門(mén)從事登記。
現(xiàn)在人民銀行征信中心已經(jīng)建立了融資租賃登記公示系統(tǒng)，但不是強(qiáng)制的登記制度，并不能滿(mǎn)足交易過(guò)程中的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)登記，沒(méi)有類(lèi)似于抵押資產(chǎn)的登記信息。因此，除了飛機(jī)和船舶之外，其他類(lèi)型的固定資產(chǎn)無(wú)法在法律上確認(rèn)。租賃資產(chǎn)所有者的所有權(quán)沒(méi)有保護(hù)會(huì)極大地影響租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時(shí)也限制了租賃業(yè)務(wù)進(jìn)入相關(guān)的行業(yè)。
最高人民法院民二庭曾在天津、浙江寧波等地組織召開(kāi)了融資租賃相關(guān)的司法解釋征求意見(jiàn)的研討，然而目前尚無(wú)全國(guó)性的法規(guī)明確規(guī)范融資租賃中的租賃物等內(nèi)容。試點(diǎn)中的天津地區(qū)受地域限制，承租人、租賃物以及善意第三人都必須在天津才能適用。
日?qǐng)?bào)：隨著金融市場(chǎng)環(huán)境的變化和融資租賃基礎(chǔ)資產(chǎn)的積累，中國(guó)融資租賃業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式是否需要逐步轉(zhuǎn)變？
叢林：過(guò)去幾年，租賃公司主要模式是向銀行借貸發(fā)展租賃業(yè)務(wù)，并較快地壯大了規(guī)模。但是這種模式還太單一。一方面，融資渠道單一、幣種單一、結(jié)構(gòu)不合理。另一方面，更重要的是，租賃業(yè)還沒(méi)有建立起“新舊循環(huán)”的可持續(xù)發(fā)展模式。
目前租賃公司的租賃資產(chǎn)基本上還是一種“只進(jìn)不出”的發(fā)展模式。即使已經(jīng)與商業(yè)銀行開(kāi)展的應(yīng)收租賃款保理業(yè)務(wù)、與信托公司開(kāi)展的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，但由于此類(lèi)資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)條件要求較高，并受監(jiān)管政策和金融市場(chǎng)環(huán)境影響大，不能從根本上解決租賃資產(chǎn)的流動(dòng)性問(wèn)題。
隨著資產(chǎn)規(guī)模的增加，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，只能靠股東增資和壘高銀行借款來(lái)繼續(xù)發(fā)展。因此，需要一個(gè)租賃資產(chǎn)交易市場(chǎng)，租賃公司通過(guò)盤(pán)活現(xiàn)有資產(chǎn)來(lái)循環(huán)發(fā)展。這個(gè)市場(chǎng)，除了現(xiàn)有資金外，需要更多元化的資金參與。
目前，在資產(chǎn)證券化、設(shè)立資產(chǎn)投資基金、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易等方面，對(duì)租賃業(yè)還存在一些準(zhǔn)入門(mén)檻。
融資租賃資產(chǎn)交易市場(chǎng)的建立，能夠增強(qiáng)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性，廣泛吸引社會(huì)資金通過(guò)融資租賃的特殊機(jī)制，有效地進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
建設(shè)這樣一個(gè)市場(chǎng)，一是需要減少政策障礙，吸引更多的合格參與者，比如社保資金、保險(xiǎn)資金、商業(yè)銀行等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)資金，以及通過(guò)私募基金等渠道匯集的其他社會(huì)資金，尤其是為民間資本創(chuàng)造流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的渠道。二是要建立相應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)則和交易機(jī)制，既要降低交易成本、提高交易效率，增強(qiáng)租賃資產(chǎn)的流動(dòng)性，同時(shí)也要基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防止過(guò)度創(chuàng)新、滋生泡沫。
促進(jìn)租賃資產(chǎn)交易，要有實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作。租賃業(yè)界積極主動(dòng)地探索交易模式；從政府層面，可以推動(dòng)一些區(qū)域性試點(diǎn)，比如運(yùn)用比較成熟的金融資產(chǎn)交易所，發(fā)揮其聚集投資者的優(yōu)勢(shì)，設(shè)計(jì)交易規(guī)則，并逐步改進(jìn)升級(jí)。
